危险名单:下一个被收购的是耐克?

鞋界教授2020-10-29 06:58:39

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【前言你也许记不得巴菲特什么时候涉足跑鞋行业了,但巴菲特之前收购了Brook这个跑鞋品牌。最有可能被巴菲特收购的公司:耐克和好时巧克力。


王勇均

来源:凤凰国际iMarkets



北京时间5月7日,一年一度的伯克希尔股东大会正在巴菲特的故乡--奥马哈召开。多家外媒密切关注巴菲特今年的投资业绩,并拟定了一张“危险名单”。


名单上是那些最有可能被巴菲特收购的公司。以下为印度时报记者对巴菲特收购名单的预测:


最有可能被巴菲特收购的公司耐克和好时巧克力



伯克希尔哈撒韦公司首席执行官、“股神”沃伦-巴菲特的“战争基金”已经为他的下一笔交易做好了准备,甚至可能是他最大的一笔交易。

  

据彭博社报道,截至到2016年底,伯克希尔-哈撒韦公司持有的现金大幅增加至864亿美元,这使得它甚至能够拿下1000亿美元的收购合约。


好市多(Costco Wholesale Corp.)和耐克公司被标记为两家最有可能被巴菲特收购的公司。你也许记不得巴菲特什么时候涉足跑鞋行业了,但巴菲特之前收购了Brook这个跑鞋品牌。

  


彭博社的报道提醒我,现在是时候拿出我对于伯克希尔-哈撒韦潜在收购对象和交易规模上限的猜测了。

  

下面是经过我研究得出的一些潜在的收购对象,我根据他们的股本回报率和资产负债表的健康度进行绘制:


图1伯克希尔公司潜在收购对象纵坐标为杠杆,横坐标为权益回报率


为什么选出了这些公司?巴菲特之前会在股东信中详细说明自己的收购标准,但在2015年开始他不再这样做。


尽管如此,我们可以假定他的标准并没有太大变化:


具有规模大却简单到他能够掌握的业务,稳定的盈利能力,良好的权益回报率以及很少或没有债务。

  

我的这份列表不包括市值在200亿美元以下的公司,和下列行业的公司:



银行和金融服务公司、国防承包商、技术制造商、保健服务提供商、博彩公司、娱乐媒体、广告公司,因为这些公司实际上不太可能对巴菲特构成吸引力。

  

巴菲特也喜欢曝光率高的非常有价值的品牌,例如他控股的内衣及T恤衫生产商富德龙(Fruit of the Loom),同时他也喜欢BNSF铁路公司这样的高回报的资本密集型企业。此外他还对具有强大竞争优势的工业产品制造商感兴趣,例如他去年收购的航空零部件制造商精密铸件公司(Precision Castparts).

  

那么依此来看,耐克公司、巧克力制造商好时公司(Hershey Co.)、拖拉机制造商Deere & Co。、发动机制造商康明斯公司(Cummins Inc.)和3M公司就符合标准,顺便一提的是,3M公司当前的产品范围非常广泛,从思高牌胶带到电子脚踝监视器都有涉及。这些公司都是各行各业的标志性品牌,具有强大、合理和可预测的盈利能力。



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